欧易数字货币Web3的直通车

2hoursago(10,302024(UTC))LikeDislikeComment

作者：shushu

Base正在成为EVM领域的一颗耀眼明星，但据Dune数据分析师jpnmemelord的发现，Uniswap在Base平台上的交易量看似繁荣，但其中大量交易是由反复rug的资金池所驱动的。这似乎也印证了一些社区观点，认为Base上有很多“大割”，究竟真实数据如何呢？BlockBeats结合jpnmemelord的研究进行了整理。

Base上Uniswap的虚假繁荣

9月初，Uniswap发推表示Base上98.9%的新交易对都是通过Uniswap协议推出的。

数据显示，Base平台在过去几个月内已推出超过60万个Uniswapv2流动性池，占该平台所有新创建交易对的98.9%，这无疑显得相当引人注目。然而，值得进一步探讨的是，这些交易对究竟由谁创建？

事实上，相当大一部分资金池是由少数几个地址部署的，其中排名前三的地址实际上是关联的，这意味着某一个人或某个实体创建了Base上3.7%的资金池，还有一些地址也存在关联。

图源：Dune

综合来看，创建了超过500个资金池的地址合计贡献了超过12.7万个资金池，在Base上部署的所有资金池中，超过20%由仅87个独立地址（甚至更少的独立实体）创建。

这些资金池的实际情况如何？

事实上，其中大多数是几分钟内便Rug的普通山寨币，缺乏任何实际价值。正如下面的示例所示，这些资金池并非具备生产力的项目，而是彻头彻尾的骗局。

这些大量创建资金池的操作者通常采用的策略是，先将ETH分散发送至多个钱包，随后发行新代币，再通过这些备用钱包进行买入操作，最后迅速抽走流动性。这种操作不仅迅速获利，还人为夸大了交易量指标。

每次新的Rug操作通常会带来数千美元的交易量。这些操作由数十个地址全天候进行，每个资金池的存续时间仅有20-30分钟，因此单个地址每天能够推出50个以上的此类项目。

通过这种方式，每个地址仅凭少量的初始资金便能每天制造出25万美元的交易量。

“这就相当于把几张100美元的钞票贴在回力镖上，然后扔出去50次。你并没有真正产生几十万美元的交易量，只是在自娱自乐而已。”jpnmemelord认为。

这种现象之所以频繁发生，可能有多方面原因。一方面是为了诱骗不知情的用户购买这些代币；另一方面则可能是利用未调校好的抢跑机器人获利；此外，也可能是为未来可能（但不太可能实现）的Base空投做的一种奇怪的撸毛行为。

关键问题在于，如何有效地筛选和过滤这些操作。

起初，jpnmemelord认为对每个地址创建的资金池数量设置上限可以起到过滤的作用，这样可以去除那些由大量资金池构成的垃圾地址。然而，他发现超过一半的资金池是由创建数量少于5个的地址部署的。

他推测许多资金池可能是由撸毛或Rug机器人创建的，这些机器人频繁更换地址以逃避检测，甚至可能仅部署一个资金池后就更换地址。因此，jpnmemelord决定继续深入研究，试图在资金池创建中寻找人为因素的踪迹。

他尝试仅关注由ENS用户创建的资金池。这一方法更具成效，仅有1.7万个资金池是由拥有ENS的地址创建的，这一数字远低于资金池总数，并可能有效地排除了大多数由机器人创建的资金池。

巧合的是，jpnmemelord认为这一筛选过程可能还揭露了一些反复对Base代币进行Rug操作的网红。然而，这种方法仍需改进，现有过滤方式可能会遗漏一些由匿名部署者创建的真实资金池，同时却包含了某些虚荣网红的骗局或Rug项目。

jpnmemelord开始关注那些具有多次流动性添加事件的资金池。Rug项目通常只会进行一次流动性注入和移除操作，而有生产力的资金池则会有其他流动性提供者，多次注入流动性。

只有约7800个v2资金池经历过多次流动性添加，当过滤条件提高到超过2次流动性添加时，这个数字再次减半，仅剩约3500个，这些才是具有生产力的资金池，而不仅仅是Rug项目。

这些有价值的资金池仅占初始总量的1.2%-0.5%，这意味着，考虑到垃圾项目和骗局后，实际数据被夸大了约99%，而这个数字也与文章开头Uniswap给出的数字很接近。

jpnmemelord认为，这种行为本质上并非Uniswap的过错，因为它是一个无需许可的协议，任何人都可以为任何资产创建资金池，这正是其设计特性之一。然而，宣传那些被无价值垃圾项目人为夸大的指标，则是Uniswap有能力控制的。

Uniswap应该对其指标进行过滤，无论是8000个资金池还是3500个，这些真正产生一定价值的资金池依然是令人印象深刻的数据。这一过滤也应适用于交易量，因为相当一部分交易量实际上是这些Rug项目在同样的5个ETH之间循环产生的。

“创建的资金池”对于一个操作成本仅几美分的无需许可协议来说，是一个很容易被机器人操控的活跃度指标。这种类型的指标应该经过仔细过滤，而不应简单地按表面数据来宣传。那些超越了Rug套路、真正有互动的资金池才是值得关注的。

Rug成灾，Uniswap真实交易量不敌Aerodrome

jpnmemelord又进一步探究这些轻松实现的Rug项目是否对交易量有显著贡献。

在高峰期，仅有一次流动性添加事件的资金池每月贡献了约3亿美元的交易量，占比相对较小。而截至目前，9月的这一数据仅约为3000万美元，这实际上验证了在Base上Uniswap创建的约99%的资金池都是低价值的。

jpnmemelord希望更清晰地了解这些交易量的真正来源。在之前的分析中，他提到，尽管这些低成本的Rug项目确实对交易量有贡献，但他怀疑更复杂的操作者在推出新骗局时会频繁更换地址，以规避检测。

那么，如何才能将这些操作者区分开来呢？

jpnmemelord转向AerodromeFi及其白名单流程，试图将其作为过滤Uniswap在Base上交易量的可能方法。在Aerodrome上，若资金池要获得激励，其代币需通过Aerodrome团队的白名单审核，这有助于将优质项目的交易量与其他项目区分开来。

其分析显示，Uniswap在Base上的相当一部分交易量实际上来自未列入白名单的资产。自今年3月Base上项目爆发以来，这一比例接近50%。

Uniswap是否在某些资产上具有优势？是什么在推动这些交易量？

jpnmemelord提取了未列入白名单资产的单个资金池交易量数据，结果发现了大量meme币。一些他从未听说过的meme币，仅在9月的交易量就达到了1000万美元。

逐一查看这些资金池后，他发现大部分代币都处于“拔网线”情况。实际上，在按月交易量排序的前150个资金池中，jpnmemelord仅找到4个没有Rug的。

这些资金池的表现大致相同：上线几小时内，交易量达数百万美元，然后迅速Rug，代币被抛售至归零，部署者则获利超过90ETH。

这种操作一遍又一遍地重复。

那么，如何在交易量数据中识别这些骗局呢？需要一种系统化的方法来识别它们。

当代币彻底Rug后，交易便会停止。因此，可以通过设置一个筛选器来检查自代币最后一次交易以来经过了多长时间，这样就能识别出这些骗局。

jpnmemelord采取的方法是应用一个筛选器来过滤最近N天内有交易的代币，可以将“活跃”代币与“非活跃”代币区分开来。再结合已经使用的白名单过滤器，可以将Uniswap的交易量分为四类：

白名单内活跃代币：包括优质代币、稳定币和已建立的meme币。白名单内非活跃代币：是指近几个月大幅下跌的代币。非白名单活跃代币：包含新代币，既有骗局项目也有真实项目。非白名单非活跃代币：通常为严重的Rug项目或逐渐被市场遗忘的资产。

那么，Uniswap的交易量究竟是什么样的呢？

首先，这些Rug代币在9月份的交易量达到了18.5亿美元，在过去两天内（约占全月的10%）没有进行过任何交易，这意味着这些代币构成了Uniswap本月在Base上总交易量的57%。

情况甚至更加严峻。其中一些“活跃”代币只是最近48小时内刚刚Rug，并被归入图表中的粉色部分（非白名单活跃），如果“拔网线”交易量几乎保持不变，可以预见每月交易量中的另约6%也是骗局项目。

这个部分占据了本月总交易量的12%，上个月这一部分约占总交易量的6%，因此，很可能本月结束时，活动筛选器识别出最近的Rug项目后，这6%将会加入57%。换句话说，Uniswap在Base上的交易量中约63%来自Rug项目。

本月白名单资产（优质代币对、稳定币、成熟的meme币）仅占Uniswap交易量的30%。剩下约7%的月度交易量是Uniswap所具备的“优势”。

jpnmemelord附上了两组图表，一组显示未经处理的Uniswap交易量（通常用于比较这些交易量的数据），另一组则去除了Uniswap数据中的Rug交易。Aerodrome的交易量主导地位远比人们想象的要强大得多。

有趣的是，即便过滤掉骗局交易，Base上的整体交易量仍在稳步上升，而Aerodrome占据的市场份额也在逐渐扩大。通过观察交易量百分比的提升，还可以看到Aerodrome在4月底推出Slipstream（CL）带来的显著增量。

深入Rug细节，几行代码“空手套白狼”

随着市场热度上升，jpnmemelord继续关注着Base上进行的连续Rug操作。这次，他发现这些大量异常操作可能来自某个个人或团体。

他们的操作开始于部署一个代币，奇怪的是，采用了非标准的9位小数，并将大部分流动性添加到Uniswapv2池中。随后，他们开启交易，放弃合约的所有权，并销毁流动性代币，这一系列操作看起来像是一个合规的设置。

在Basescan上持有最多代币的钱包是流动性提供者，一切看起来很安全，吸引了许多人蜂拥而至。

“安全检查”也似乎通过了验证（LP已销毁、合约所有权已放弃、无蜜罐等）。尽管如此，@Token_Sniffer已经将该骗子标记出来。

随后，他们通过机器人操作交易量，以诱骗毫无防备的用户上钩。

ETH被半随机地分配到部署者控制的数十个钱包中，这些钱包通过买卖操作来模拟自然的市场需求并推高图表走势。

一切看似正常，直到部署者收到一笔远超“流通供应量”显示数量的代币转账，池中所有的ETH都被提取到部署者账户，而这个看似安全的meme币再也无人问津。

这些代币是从哪里来的？

合约中有一个构造函数，故意使用整数下溢，将最大uint256数量的余额分配给部署者控制的一个“隐藏”钱包。因此这些代币不会显示在“最大供应量”或Basescan上的持有者列表中。

正是这几行代码让图表呈现出这样的走势。

这些ETH被回收用于下一次操作，整个“表演”又会以一个新的代币代码重新开始，通常会选用当前在Ethereum或Solana上流行的名称。

Base已成“死亡雷区”？

jpnmemelord继续跟进Uniswap在Base上的交易量分析，发现了一个活跃的连续Rug操作者，简而言之，这个人或团体现在每天占据了Base上Uniswap交易量的65%-80%。

橙色部分代表过去两天内没有交易的资金池的交易量（即Rug代币/资金池），仅在10月，这部分交易量就接近50亿美元，达到了自4月以来的最高水平。

更糟的是，这部分交易量占总量的比例在最近几周有所增加，10月12日达到了总交易量的82%。剩余的交易量中，大多数来自Aerodrome白名单上的代币资金池（包括WETH、cbBTC和DEGEN等）。

这意味着Base上已成为一个雷区，任何试图在那里寻找新代币的人都有很高的概率遇到这些Rug项目。