欧易数字货币Web3的直通车

2025年6月，VanEck数字资产主管Matthew Sigel公开发声，对近期多家纳斯达克低市值公司宣布大规模投资加密资产的行为表示强烈质疑。他指出，这些公司声称将购买价值数亿美元的代币，如XRP和SOL，但背后的真实意图很可能并非推动业务增长，而是通过制造利好消息人为抬高股价，从而实现内部人士的套现操作。

Sigel直言不讳地表示：“很多都是内部人士试图拉高出货。如果公司本身市值微乎其微，而且没有同步披露新的资金来源或机构投资者支持，我会认定这是一场骗局。”他认为，类似操作更多是资本市场中的“庞氏宣传”模式，通过引入热门资产或话题吸引散户关注，进而人为制造股价上涨的假象。

这一观点并非空穴来风。Sigel的评论直接指向了本月早些时候发生的一起备受争议的公告事件。总部位于纽约的教育科技公司Classover Holdings Inc.（纳斯达克上市，市值不足1亿美元）突然宣布计划筹集高达5亿美元资金，拟用于建立一个Solana金库。尽管该消息在社交媒体上引发一定热度，公司股价也一度出现短暂上涨，但市场很快对此产生怀疑：这家主营在线儿童教育业务的小型公司，是否真的拥有完成如此庞大加密投资计划的能力与资源？

从财务结构和基本面来看，Classover并无稳定营收支撑，其此前数次增发股票融资也曾引发投资者对其稀释股本的担忧。此次突如其来的“加密转型”更显得策略动机可疑。类似操作正是Sigel所警惕的模式——借助热门概念操控市场情绪，但对公司本质无任何改善。

这一现象的背后，反映出2025年资本市场中一个新趋势：中小盘上市公司为了博取市场关注，纷纷将“加密资产”“Web3”“区块链”等词汇植入公司战略甚至财报中，试图以此获得短期估值溢价。这种“概念绑定”的策略在监管日益收紧的背景下，已多次受到监管机构警告。例如，美国证券交易委员会（SEC）与金融业监管局（FINRA）曾在2024年底发布联合声明，强调上市公司在披露加密相关业务计划时必须提供详细的资金来源、操作细节与潜在风险，否则将被视为误导性陈述。

Sigel的表态也再次提醒投资者，在面对这类“市值小、口号大”的公司时，应格外警惕信息不对称带来的投资风险。尤其在加密资产仍具有高波动性和监管不确定性的背景下，盲目追逐“代币投资”概念，极有可能陷入庄家设计好的局中。

随着更多机构声音加入监管与市场教育的行列，这类通过虚假“加密转型”炒作股价的行为或将受到更严格的打击。而对于真正希望通过区块链技术进行转型的传统企业而言，只有以透明、可验证的方式引入数字资产战略，才能获得市场与投资者的长期信任。