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花旗集团（Citi）近日发布最新贵金属市场展望报告，宣布上调未来三个月黄金价格的预期区间至每盎司3300至3600美元。相较于此前所设定的3100至3500美元区间，这一调整不仅整体抬升了金价目标下限与上限，同时也释放出强烈的看涨信号，显示出花旗对金市未来短期走势持更为乐观的态度。

此次调高预测区间的背后，是多重宏观因素对黄金市场的持续支撑。首先，全球地缘政治风险升温，如中东局势的不稳定、俄乌冲突延宕、亚太地缘摩擦加剧等，使得黄金作为“避险资产”的传统角色再次被市场重估。投资者趋向增配黄金以分散风险，对实物金、ETF及黄金期货的需求明显增强。

其次，美国经济数据与货币政策前景也为金价提供强力支撑。当前美国核心通胀回落进程缓慢，劳动力市场韧性仍存，使得市场对美联储降息时点与力度存在高度不确定性。虽然美联储尚未明确释放宽松信号，但长期实际利率的波动已促使资本市场寻找稳定资产配置方向。黄金作为无息资产，在实际收益率下行预期下反而更具吸引力。

此外，新兴市场央行的黄金储备增持亦构成支撑。根据世界黄金协会近期报告，2024年下半年以来，包括中国、印度、土耳其等多个国家继续积极买入黄金以优化外汇储备结构，反映出主权层面对美元资产稳定性的担忧，以及对黄金价值储藏功能的再认同。这种官方买盘的“底仓托底”效应，也在黄金价格上起到了支撑作用。

花旗此次上调金价预期，不仅反映其对短期黄金价格弹性潜力的重估，也可能进一步引导市场情绪走强。值得一提的是，目前市场上已有部分机构将长期金价目标调至4000美元上方，认为若美联储开启降息周期且通胀再度反弹，黄金将迎来新一轮结构性牛市。

在此背景下，黄金投资正在被重新定价，除了传统的避险与对冲通胀功能，黄金也日益被视为对冲系统性金融风险与货币政策不确定性的关键资产。对于投资者而言，无论是通过ETF、实物金、矿企股票或期货合约等方式布局黄金，当前均具备一定吸引力。

综上所述，花旗对未来三个月黄金价格的预期上调至3300-3600美元，不仅反映当前宏观环境下黄金的吸引力不断上升，也为市场提供了清晰的定价参照。这一判断可能对全球贵金属市场走势、投资者配置行为及其他大宗商品形成连锁影响，值得密切关注。