欧易数字货币Web3的直通车

9月8日消息，巴克莱银行最新研报显示，其对美联储未来货币政策路径的判断出现调整。与此前预计美联储仅会在2025年9月和12月分别降息25个基点不同，巴克莱最新预测显示，美联储或将在9月、10月和12月连续三次下调利率，每次幅度均为25个基点。这意味着2025年全年累计降息幅度可能达到75个基点，高于此前市场普遍预期。

这一调整的背后，是对美国经济增长和通胀形势的重新评估。尽管美国通胀数据阶段性出现回升，但就业市场持续降温、消费放缓以及企业投资动力不足，使得市场对经济软着陆的信心逐渐减弱。巴克莱指出，美联储在应对经济放缓风险时，更倾向于通过逐步降息来释放宽松信号，以维持市场预期稳定，而非一次性进行大幅调整。

市场对这一预测高度关注。CME“美联储观察”工具显示，交易员们已几乎完全排除美联储在2025年9月维持利率不变的可能性，目前押注降息25个基点的概率已超过九成。与此同时，10月的降息预期也在快速升温，部分分析师认为，如果届时通胀继续温和，叠加经济数据延续疲软，美联储可能会被迫加快宽松节奏。

值得注意的是，此前市场普遍预计美联储在2025年仅会进行两次降息，而巴克莱此番上调预期，反映出其对美国经济基本面的谨慎态度。该行分析师指出，连续三次降息不仅是对经济增长下行压力的应对措施，也可能是美联储向市场传递信号的一种方式，即其有能力也有意愿在必要时提供货币政策支持。

从全球角度来看，美联储的政策路径也将对欧洲央行、日本央行等主要央行产生溢出效应。如果美国进入连续降息周期，全球资金流动格局可能随之改变，新兴市场或将面临资本流入加速的局面，美元汇率也可能承压走弱。

总体而言，巴克莱最新预测为市场提供了新的参考坐标。若美联储在2025年9月至12月连续三次降息，将标志着其政策立场从谨慎转向偏宽松，有助于对冲经济下行风险，但同时也可能引发市场对中长期通胀反弹的担忧。未来数月内，美国就业、消费和通胀数据将继续成为市场判断美联储政策走向的关键指标。