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据三位知情人士透露，尽管近期日本超长期国债收益率出现上升趋势，日本央行仍可能在2025年第四季度小幅调整其购买策略，对超长期国债的购入规模进行适度缩减。这一举措符合市场预期，同时与日本央行此前发布的指引保持一致，即优先缩减那些持仓占总发行量比例较高的期限品种的购债规模。业内人士普遍认为，此举旨在稳步推进货币政策正常化，同时控制市场波动。

消息人士指出，日本央行将在9月30日做出最终决策，届时其政策选择可能受到几个因素影响。其中最重要的是9月17日举行的20年期国债拍卖结果，以及超长期国债收益率的波动幅度。如果拍卖结果和市场收益率走势显示出强烈的供应压力或价格波动加剧，日本央行可能会调整购债规模，以保持债市的平稳运行。

若日本央行最终决定缩减超长期国债的购买量，这将是自2025年第二季度首次缩减后的第二次调整。自那次缩减以来，日本国债市场经历了一定程度的收益率上升，尤其是在超长期债券板块。市场分析师认为，日本央行通过分阶段、温和的购债调整，有助于避免对债市产生剧烈冲击，同时向市场传递政策正常化的信号。这种策略有利于逐步引导长期利率回归理性水平，平衡流动性供应与市场稳定性。

日本超长期国债是央行资产负债表中的重要组成部分，其购买策略的调整不仅影响债券收益率，还可能对日本金融市场的整体流动性和利率曲线产生重要影响。分析人士指出，如果日本央行缩减购债力度，长期利率可能进一步上升，从而对企业融资成本和居民贷款利率产生一定压力。不过，由于此次缩减预计幅度有限，其市场影响可能更倾向于温和而非剧烈波动。

综合来看，日本央行在第四季度可能采取的小幅购债调整，是货币政策渐进式正常化的重要信号。通过优先调整超长期债券的购买规模，央行不仅能够维持市场平稳，还能逐步适应全球经济环境变化和国内金融市场需求。这一决策将受到市场高度关注，投资者和机构需密切关注国债拍卖结果及收益率变化，以便及时调整投资策略和风险管理措施。