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2025年9月，已经破产的加密货币交易所FTX宣布将于9月30日起启动其第三轮债权人资金分配，计划偿付总额约16亿美元。此次偿付将涉及“便利债权”和“非便利债权”两类债权人。根据FTX此前的计划，便利债权类债权人主要为小额个人债权人，占总债权人数量的99%。这些债权人将收到一定比例的赔偿，而非便利债权则包括更大额度的债权人。FTX破产案的进展引发了广泛关注，尤其是对于零售用户和其他受害者的赔偿问题。

FTX的破产案可以追溯到2022年11月，当时由于公司面临严重的流动性危机，FTX最终申请了破产保护。这场破产危机暴露出该平台大量用户资金被滥用和管理失控的问题。FTX创始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）及其管理团队的失职导致了平台在加密货币行业中的声誉崩塌。此次偿付方案的启动，标志着FTX债务清偿进程的推进，同时也是许多债权人等待已久的事件。

根据FTX之前的两轮资金分配方案，零售用户预计将获得破产时账户余额约120%的法币偿付。这意味着，即便他们没有拿回原本的加密货币资产，仍能够通过现金偿付获得一定的补偿。然而，一些债权人，尤其是持有原始加密资产的投资者，对于这一方案并不满意。原因在于，随着加密货币市场的回升，许多投资者认为现金偿付的价值远低于他们持有原始加密资产时的价值。例如，比特币和以太坊等主流加密货币在过去的一段时间内显著上涨，这使得持币的债权人感到他们的赔偿金额并未反映市场的真实价值。

截至目前，无担保债权人已经获得了85%的偿付，且FTX破产计划预计这些债权人最终将能够获得全额清偿。此次偿付计划是基于FTX追回的超过150亿美元的资产，其中包括现金、变卖安克雷奇（Anchorage）、Robinhood股票以及SOL等加密货币所得。FTX的资产回收情况使得债务清偿的进程得以顺利进行，为债权人带来了希望。尽管如此，尽管大部分债务人将能够按计划获得赔偿，但仍然有不少债权人对清偿的方式和金额提出了异议。

符合资格的债权人预计将在9月30日起的1至3个工作日内，通过BitGo、Kraken或Payoneer等合作服务商收到款项。FTX公司已与这些平台达成合作，以确保资金的顺利分配。然而，针对资金分配的具体流程和规则，FTX公司表示仍会继续进行调整，并密切监控市场反馈。

对于FTX的破产案，虽然债务人正在逐步获得赔偿，但这个案件对加密货币行业的影响深远。FTX事件再次突显了加密货币市场监管和风险管理的不足，许多投资者对加密货币交易所的透明度和安全性提出了更高的要求。随着加密货币市场逐步恢复，更多的监管机构和市场参与者也在密切关注FTX的破产清算情况，期望能够从中吸取经验教训，以防类似事件再次发生。

总体来看，FTX的债务偿付计划虽然给许多债权人带来了希望，但仍有不少人对于最终的赔偿金额和方式表示不满。随着市场的回暖，未来加密货币行业的监管和投资者保护将成为更加迫切的议题。