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2025年2月26日，10x Research发布了一份最新的市场分析报告，内容指出比特币近期的价格波动与全球宏观经济因素密切相关，尤其是美联储加息及全球流动性收紧的背景下，比特币的市场情绪呈现出一定的承压态势。特别是在MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数后，市场的风险偏好变得更加谨慎，这为比特币价格的进一步调整埋下了伏笔。

根据10x Research的研报，比特币的价格在近期遭遇了剧烈波动。2月25日，比特币价格突破了关键的95,000 USDT支撑位，并进一步跌破了92,000 USDT，引发了市场大规模的清算，累计清算金额达到了4.67亿美元。这一波价格下跌反映了比特币市场面临的压力，尤其是在短期内，市场情绪变得更加谨慎。

10x Research分析称，这一价格波动与多个宏观经济因素息息相关。首先是全球流动性收紧的影响，其次是美联储加息的预期。加息通常会导致市场资金成本上升，投资者在资产配置时更倾向于低风险资产，这使得比特币等高风险资产面临下行压力。此外，MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数后，市场对比特币的投资热情变得更加保守，投资者开始重新评估比特币的长期价值。

从技术面来看，比特币价格形成了典型的“钻石顶”形态，这通常是市场转向下行的信号。钻石顶形态在技术分析中被视为价格即将发生剧烈波动的预兆，这意味着比特币可能会进一步下探至73,000 USDT的区间，这与2024年夏季的震荡区间相似。

尽管短期内市场可能会面临更多的调整，但根据历史走势，10x Research指出，比特币通常在下行至约73,000 USDT时会迎来反弹。因此，尽管当前市场情绪较为悲观，但比特币的长期前景依然看好。

10x Research还特别提到，投资者在未来几个月内需要关注美联储的政策变化，特别是3月可能的政策转向。美联储的货币政策对比特币的价格有着直接影响，特别是加息周期是否结束以及未来的货币政策走向。美联储如果转向宽松政策，可能会导致市场流动性回升，进而推动比特币价格回升。

此外，10x Research还提醒投资者，虽然比特币的长期前景依然看好，但短期内市场可能会经历更多的震荡。因此，投资者在决策时需要谨慎，尤其是在短期持币者已经出现亏损的情况下，应避免盲目追涨杀跌。

10x Research的报告表明，比特币近期面临的压力主要来源于宏观经济因素，如全球流动性收紧和美联储加息等。这些因素导致市场情绪趋于谨慎，短期内可能会出现进一步的调整。不过，从历史走势来看，比特币在价格下行至73,000 USDT时通常会迎来反弹，投资者可以密切关注未来几个月美联储的政策变化，特别是3月的政策转向。总体而言，比特币的长期前景依然看好，但短期内仍需谨慎应对市场波动。