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2025年，高盛策略师 Oppenheimer 提出，欧洲及其他海外股市目前可能会继续跑赢美国股市。随着全球市场的波动性增大，Oppenheimer 强调，投资者应该更加重视将投资分散到美国以外的资产，以应对潜在的经济不确定性。

Oppenheimer 进一步分析指出，目前各国股市之间的平均相关性已降至自1990年代以来的最低水平。这意味着，全球股市的表现不再像过去那样紧密相连，投资者可以通过在多个国家和地区进行资产配置，降低风险并提高投资回报的机会。特别是欧洲市场和其他新兴市场，凭借其较低的估值和多样化的经济结构，可能会提供更好的投资机会。

在美国市场方面，Oppenheimer认为，尽管美国股市依然拥有强劲的科技股领军企业，如苹果、亚马逊和特斯拉等，随着全球经济的不确定性加大，海外市场的潜力逐渐浮现。特别是在经济增长放缓的背景下，欧洲和其他地区的经济可能表现更为强劲，因此它们成为了投资者重点关注的方向。

尽管海外市场可能表现较好，但高盛策略师也提醒，任何进一步下调美国经济增长预期的举措，可能会对全球股市造成连锁反应。如果美股进一步回调的原因是由于对美国经济增长的担忧，而不是科技股的主导作用，那么这一影响也可能波及到欧洲和其他海外市场。

历史数据显示，当美国股市因经济预期下调而出现回调时，全球股市通常会跟随下跌，尽管不同地区的表现差异可能较大。然而，在当前经济不确定性较大的情况下，如果美国经济增长预期受到重大修正，海外市场也可能面临较大的下行压力。因此，虽然欧洲和其他地区的市场在短期内可能表现优于美国市场，但投资者仍需谨慎考虑全球经济形势和可能的风险因素。

在全球经济互联互通的今天，单一市场的表现往往受到其他市场波动的影响。因此，Oppenheimer 强调，投资者应该更加重视资产配置和多元化投资策略，以降低单一市场波动带来的风险。通过将投资分散到多个区域和资产类别，投资者能够在不确定的市场环境中获得更好的回报，同时降低市场风险。

尤其在2025年这样一个充满挑战的年份，市场的不确定性增加使得分散投资变得尤为重要。无论是通过增加对欧洲股市、亚洲市场，还是新兴市场的投资，投资者都能在全球经济发展不平衡的情况下找到新的机会。

高盛的分析报告提醒投资者，未来的市场可能将充满更多的波动性，尤其是美国股市可能面临回调的风险。因此，投资者应该积极调整投资组合，将更多的资产配置到海外市场，以应对可能的市场调整。

尽管如此，Oppenheimer 也指出，如果美股的回调源自对美国经济增长的担忧，而不仅仅是科技股的表现变化，那么这一因素也可能扩展到其他市场。投资者在作出投资决策时，需密切关注全球经济数据和各国央行政策走向，以应对可能的市场波动。

总结来说，2025年是一个充满挑战的投资环境，投资者应通过灵活的资产配置和全球视野来调整自己的投资策略，抓住海外市场带来的机会，同时防范可能的市场风险。