欧易数字货币Web3的直通车

2025年4月15日，Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn在X平台上发布了关于中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）借贷市场变化的最新分析报告。根据对公开文件、破产记录及活跃贷方自愿披露信息的审查，数据显示，截至2024年底，CeFi借贷市场规模已降至112亿美元，较2022年348亿美元的历史峰值下降了68%。这一变化显现出CeFi借贷市场的急剧萎缩，尤其是在多个加密货币公司遭遇财务困境和市场调整的背景下。

在2024年底的数据显示，按未偿还贷款账簿规模计算，最大的CeFi贷方包括Tether、Galaxy、Ledn、Coinbase、Maple、Unchained、Centrifuge、Goldfinch、Arch和TrueFi等公司。尽管这些大公司仍然在CeFi借贷市场中占有重要地位，但整体市场规模的急剧下降表明，CeFi借贷市场的活跃度显著降低。相比之下，尽管DeFi借贷市场面临着较高的风险和不确定性，但其透明度和开放性正在吸引越来越多的用户和资金流入。

与CeFi借贷市场的低迷相比，DeFi借贷市场的规模在过去一年中稳步增长，2024年底时，DeFi未偿贷款市场的规模已经超过了CeFi市场。如果再将包括抵押债务头寸（CDP）稳定币如DAI在内的借贷头寸计算在内，DeFi借贷市场的总规模有可能超过350亿美元。根据最新的分析，DeFi在加密货币借贷市场中已经占据了超过60%的市场份额，表明去中心化借贷平台正在成为市场的主流。

这标志着一个重要的趋势转变：过去主导加密货币借贷市场的CeFi平台正在失去市场份额，而DeFi借贷平台则凭借其去中心化的特点、透明的操作和开放的准入机制，在市场中取得了突破性的进展。DeFi的兴起，尤其是在借贷领域，证明了去中心化金融正在以更高的速度发展，吸引了更多投资者和用户的关注。

尽管CeFi借贷在过去几年中曾是加密货币市场的支柱之一，但由于市场的不确定性、监管压力以及加密公司相继破产，CeFi的借贷市场面临严峻的挑战。而DeFi凭借其透明性和自主性，迎来了快速发展，并且对比CeFi借贷市场而言，DeFi的操作机制更加符合去中心化的原则和理念。

总的来说，随着DeFi市场的不断扩展和CeFi市场的萎缩，未来加密货币借贷的格局可能会发生根本性变化。DeFi将逐渐主导市场，成为加密借贷行业的主流形式，特别是当其创新不断推进，并且能够进一步提高安全性和用户体验时。