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2025年，全球金融市场正在经历一轮资金流向的剧烈变化。据美国银行（Bank of America）援引EPFR（Emerging Portfolio Fund Research）最新数据显示，在刚刚过去的一周中，全球主要市场出现大规模资金撤出，显示出投资者情绪趋于谨慎，避险和风险资产均未能幸免。

数据显示，美国股票市场在这一周中净流出资金达18亿美元。这一数据虽然在过去几年中并不罕见，但却反映出投资者对美股的短期走势抱持观望甚至回避态度。分析认为，这可能与近期美联储政策前景不明、企业财报表现分化以及全球地缘政治紧张局势有关。

与此同时，日本股市的资金流出更为显著，达到40亿美元，远高于美股。这一数字引发市场广泛关注。作为近年来表现突出的亚洲市场之一，日本股市曾吸引大量国际资金流入，但目前看来，这一趋势正面临逆转。一些市场分析人士指出，全球利率波动、日元汇率走弱以及日本国内经济复苏预期减弱，可能是造成资本回流的主要原因。

更令人关注的是，传统避险资产黄金也未能幸免。据EPFR统计，黄金市场在过去一周内的资金净流出高达29亿美元，创下自2013年4月以来的最大单周流出规模，同时也是有记录以来的第三大单周流出。这一数据在黄金市场引起了广泛震动。

黄金作为全球公认的避险资产，通常在市场不确定性增强时受到青睐。然而，本轮大规模撤资表明，即便在当前宏观环境复杂的背景下，黄金也未能稳固投资者信心。分析人士认为，美元强势反弹、实际利率上升以及部分投资者转向短期现金类资产，是推动资金离场的主要原因。

EPFR数据的发布使得市场对全球资产配置方向重新评估。一方面，资金从股票和黄金市场流出，反映出全球投资者的风险偏好出现调整；另一方面，这也可能预示着资金正寻找更具确定性的投资渠道，如高评级债券、货币市场工具或具备政策支持的新兴市场资产。

总体来看，2025年第二季度的资金流动状况显示出投资者正处于高度谨慎状态。在政策不确定性与经济增长放缓的背景下，未来资金动向将成为市场风向的重要指标。对于机构和个人投资者而言，如何在动荡的市场环境中把握时机、管理风险，将是接下来一段时间的核心课题。