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2025年6月，比特币矿业巨头Riot Platforms继续削减其在竞争对手Bitfarms的持股，引发业内广泛关注。据美国证券交易委员会（SEC）披露，Riot自6月7日以来已额外出售了650万股Bitfarms股份，总计收益为567万美元，平均售价为每股0.85美元。此次减持紧随5月27日至6月6日的一轮清算，当时Riot以平均每股0.97美元的价格出售了885万股。两轮出售合计达1536万股，累计回笼资金约1420万美元。

尽管持续减持，Riot仍保留Bitfarms约13.4%的流通股，仍是其最大股东之一。不过，这一比例已明显低于出售前的14%以上。Riot最初在2024年曾试图收购Bitfarms，未果后逐步转向在公开市场中建立头寸，当时以每股2.24美元的加权平均成本积累了约9000万股。按照目前出售的价格计算，Riot显然面临重大账面亏损，其减持价格远低于当初买入成本。

这次减持行为被业内解读为Riot对收购失败后的战略调整，也显示出公司可能正在重新评估对Bitfarms未来发展的信心。尤其是在全球比特币市场经历高度波动、矿企间竞争加剧的背景下，Riot或许正试图通过降低敞口、回笼现金以优化自身财务结构。值得注意的是，尽管减持，Riot仍保留大笔未出售股份，后续是否进一步清仓仍有待观察。

此次出售的平均价格也凸显出Bitfarms股价的疲弱走势。在Riot买入时，Bitfarms股价仍处于高位，而当前不到1美元的价格区间表明其市值已大幅缩水。这种价格反差不仅使Riot面临财务亏损，也反映出加密挖矿领域公司估值的持续压力。监管不确定性、电价上涨、比特币减半带来的收益压缩等因素，都令行业普遍承压。

Riot Platforms自身近年来也在努力调整其商业模式和资本结构，包括扩大自营矿场规模、提升能效和参与行业并购活动。此次对Bitfarms的减持行为，或预示着其正在将重心从股权投资转回主营挖矿与基础设施建设，寻求更稳定的利润来源。

综上所述，Riot Platforms自5月底以来的大规模减持行为表明其正在从过去的战略布局中有序退出，对Bitfarms的持股态度从进攻转为防御。虽然当前减持仅涉及部分股份，但在投资回报率远低于预期的情况下，Riot的财务策略和行业定位正在经历显著调整。这一动向不仅影响两家公司，也折射出2025年加密矿业行业中，资源集中与战略博弈正在持续深化。