欧易数字货币Web3的直通车

7月25日消息，链上数据分析平台CryptoQuant的分析师Axel在社交媒体上就当前加密市场走势发布观点。他指出，根据“已实现净盈亏”图表的动态表现，市场在价格上涨阶段会出现明显的获利了结高峰，这是投资者锁定收益的正常行为，而非市场反转的预兆。

Axel强调，历史数据显示，在进入深度回调之前，市场往往会经历一至两波密集的获利出逃潮。每当比特币或其他主流加密货币价格上涨至阶段性高位时，部分资金会选择离场，这种行为将导致短期价格回调甚至出现局部盘整。尽管如此，只要这种已实现净盈余的峰值不超过此前的极值或与之前规模相当，就不会对市场的牛市结构造成根本性破坏。

“健康的回调其实有助于修复市场结构，”Axel表示。他补充指出，在经历快速上涨之后，市场容易出现过热现象，包括情绪过于乐观、资金杠杆比例升高以及过度追涨行为。此时的适度回调和横盘整理，不仅可以让市场参与者重新评估风险，也能为后续上行打下更稳固的基础。

此外，Axel还提到，链上数据工具如“已实现净盈亏”指标，是判断市场状态的重要手段。该指标反映的是所有交易者在特定时间内的实际利润或亏损情况，可以较为准确地揭示市场情绪变化。在持续的牛市过程中，这一指标会周期性出现高点，但只要未突破历史极值，就说明市场尚未达到泡沫化极限。

他进一步指出，在当前的加密市场环境中，多空情绪交织，短期波动不可避免。但这并不意味着趋势已经反转，相反，只要基本面支撑仍在，比如链上活跃地址增长、资金流持续入场、宏观政策未出现重大利空，那么类似的获利回吐行为都可视为阶段性调整，是牛市旅途中的常规现象。

值得注意的是，Axel的观点也间接回应了近期市场上关于“牛市是否结束”的疑问。他认为，短期价格的起伏并不能决定长期趋势方向，关键在于如何解读链上的关键数据。对投资者而言，理性判断市场信号，避免情绪化交易，才是穿越周期的重要能力。

综上，CryptoQuant分析师Axel认为，在市场经历一轮快速上涨后，出现一到两波获利了结属于正常现象。只要这些高点未超越前期极值，市场就仍处于健康状态。适度的盘整与回调不应被误解为转熊信号，反而可能为后续上涨创造更有利的技术与情绪基础，维持牛市的持续性。投资者应在谨慎中保持耐心，关注关键指标的变化，而不是被短线波动扰乱节奏。